레버리지 인버스말고 그냥 딱 원유값만큼 움직이는 KODEX WTI원유선물(H), 요즘 원유가격이 너무 내려서 투자할까 말까 고민되시죠?
그냥 지금 사서 계속 가지고 있으면 원유값은 언젠가는 오를테니까요. 저도 그런 생각 많이하고 원유 인덱스 etf에 기웃기웃 거렸는데요.
그러던중 수익이 나더라도 지금같이 미래에 상승이 예상되는 장에서는 원유 가격이 많이 오르더라도 매월 월물교체를 하는 KODEX WTI원유선물(H)는 롤오버 비용 때문에 수익을 거의 못올릴수도 있다는점 아시고 계셔야합니다.
KODEX WTI원유선물
이 상품의 경우에는 삼성 레버리지 wti원유 선물 etn과 비슷한점이 많죠. 둘다 wti(서부텍사스산)원유 지수를 기초로 하고 비슷하게 움직입니다.
2020/04/11 - [실시간 증시/국내증시 분석] - 삼성 레버리지 wti원유 선물 etn, 도대체 뭘까?
삼성 레버리지 wti원유 선물 etn, 도대체 뭘까?
요즘 유가가 10년 저점을 찍으면서 원유 선물투자에 관심이 급증하고있죠. 아무래도 지금 가격이 너무 낮으니 올를수밖에 없으니 많이 원유에 베팅을 하시는것이라고 봅니다. 저도 주식에만 관심을 가지다가 레이..
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삼성 레버리지 상품의 경우에는 2배씩 움직인다고 했죠? 올르면 수익 2배 내리면 손실 2배입니다ㅎㅎ 정말 드라마틱하게 움직여요. 그러나 코덱스 상품의 경우에는 레버리지가 되어있지않기때문에 정말 거의 그대로 움직입니다. 수익도 적당하겠지만 손실도 리스크가 많이 줄죠.
네 보시면 이건 누가 누군지 모를정도로 거의 똑같죠? 괴리율이 낮다는걸 의미합니다. 증권이 실제가치를 거의 똑같이 반영하고 있다는것이죠!
괴리율
괴리율의 뜻은 실제 파생상품의 가격(여기선 원유)지표에 비해 증권의 가치가 얼마나 다른가를 보여주는 수치입니다. 예를들어 삼성 레버리지는 원유선물 상품을 기준으로 지표가치가 주당 1,550원이 되야하는데 증권의 가격은 주당 2830원으로 엄청난 80%가 넘는 괴리율을 보여주고있죠.
고점/저점 비율은 코덱스 상품의 경우는 32.3% 그리고 WTI의 경우에는 34.3%로 낮은 괴리율을 보여주고 있습니다. 한 2-3%내외로 유지가 되고있을듯하네요. 레버리지 상품들같은 경우에는 지금 기본 50%가 넘고있는데.. KODEX WTI원유선물 (H)가 시장가격을 더 제대로 반영하고 있다는걸 알수있죠.
KODEX WTI 원유선물 (H) 롤오버 비용
원유 etf나 etn에 투자할때 조심하셔야할점은 롤오버 비용이 발생한다는것입니다. 선물같은 경우에는 파생상품을 실제로 사겠다고 약속을 하는것이기 때문에 만기때 계약연장을 해야합니다. 이때 가격차이가 나면 롤오버 비용이 발생하죠.
예를 들어 3월 원유선물이 $25인데 4월 원유 선물은 $30이됐습니다. $25짜리를 매도하고 $30으로 다시 매수를 해야하니 $5의 롤오버 비용이 발생하죠. 예를 들어 $25짜리를 4배럴 샀는데 다음달 선물 $30으로 갈아탄다면 3.33배럴만 보유하시게 되는겁니다. 그러면 원유가격이 $30으로 올라도 그냥 본전입니다.
3월 원유가를 현물(현재)이라고 하고 4월 원유가를 선물(미래)라고 합시다. 선물의 가격이 현물보다 비쌀때(콘탱고라고 합니다), 즉 원유가격이 오를때, 오르면 오를수록 롤오버 비용이 많이 발생합니다. 그러니 수익률이 오르면 오를수도 롤오버 비용도 증가해서 기대한만큼의 수익을 벌어들일수없겠죠.
롤오버 비용 피하는법
자 그럼 롤오버를 피해서 이익을 최대화해야겠죠? 그럼 그건 어떻게하느냐.
만기전에 보유수량을 매도를 해야합니다.
KODEX WTI 원유선물 (H)의 만기일은 매월 5번째-9번째 영업일입니다. 예를들어 이번달에는 7,8,9,10,13일이죠. 매일 20%씩 매수/매도처리를 하면서 비용이 발생합니다.
그러니까 수익을 보려면 13일후에 매수를 한후 5월 5번째 영업일전인 5월 7일전에 매도를 해야 이익을 최대화할수있는것이죠. 물론 이런 단점은 원유가 오를때만 나타나는 현상입니다. 원유가 내린다면 선물가격이 현물가보다 낮을테니, 거기에서 이익을 볼수있겠죠. 한마디로 5월가격이 $20이고 4월가격이 $25다? 그럼 주당 $5가 남겠죠. 그러니 손실이 최소화되거나 이익을 불러올수도있습니다.
하지만 지금 이 상품에 투자하시려는분들은 다들 원유 오를거에 베팅하시는거잖아요! 그러니까 이 점 꼭 명심하시고 손해보시는 일 없도록 하시는게 좋을것같습니다.
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원유소식 업데이트
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